Ada artikel bagus dari microsoft - http://support.microsoft.com/kb/321686 - yang menguraikan proses yang terlibat.
Prosesnya sederhana
SELECT * INTO XLImport3 FROM OPENDATASOURCE('Microsoft.Jet.OLEDB.4.0',
'Data Source=C:\test\xltest.xls;Extended Properties=Excel 8.0')...[Customers$]
Dimana XLImport3
adalah tabel yang ingin Anda impor dan sumber datanya adalah lembar excel yang ingin Anda impor.